Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке или продаже какого-то актива в будущем. Условия сделки, такие как цена и срок, оговариваются заранее.
Например, в октябре 2022 года акция «Лукойла» стоит около 4000 рублей. Фьючерсный контракт на акции «Лукойла» предполагает, что покупатель обязуется приобрести акции по цене 4000 рублей через три месяца. Если фактическая цена акций изменится, одна из сторон сделки понесет убытки.
Большинство фьючерсных сделок носят спекулятивный характер. Если вы считаете, что цена акций вырастет, вы покупаете фьючерсный контракт. Если предполагаете, что цена упадет, — продаете его.
Продажа фьючерсов работает как пари: одна сторона уверена в росте цены, другая — в снижении. При этом для продажи фьючерсов не обязательно владеть базовым активом: расчет идет в денежном эквиваленте.
Арбитраж спот-фьючерс (cash-and-carry)
Арбитраж спот-фьючерс (или cash-and-carry) — это стратегия, в рамках которой трейдер открывает длинную позицию по базовому активу (например, акции или товару) и одновременно продает фьючерсный контракт на тот же актив. Эта стратегия работает, если цена фьючерсного контракта выше цены базового актива.
Пример: акции компании стоят $100, а месячный фьючерсный контракт на них — $104. Трейдер покупает акции за $100 и продает фьючерс за $104. Через месяц он поставляет акции по фьючерсному контракту, зарабатывая разницу $4 без риска.
Однако стратегия может быть опасной: если цена базового актива неожиданно превысит цену фьючерса, трейдер может понести убытки, выполняя обязательства по контракту.
Comentarios